Đề Thi Thử Trắc Nghiệm Online – Môn Phân Tích Tài Chính

Câu hỏi kiểm tra việc áp dụng nguyên tắc IRR trong quyết định đầu tư. Nguyên tắc IRR là chọn dự án có IRR lớn hơn chi phí vốn. Dự án A (15%) và Dự án B (12%) đều có IRR lớn hơn chi phí vốn (10%), nhưng Dự án A có IRR cao hơn.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về phân loại các dòng tiền trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Hoạt động tài chính liên quan đến vốn chủ sở hữu và nợ. Phát hành trái phiếu là một hình thức huy động vốn nợ, do đó thuộc hoạt động tài chính.

Câu hỏi yêu cầu phân tích ý nghĩa của tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu. Tỷ số 2.0 có nghĩa là nợ gấp đôi vốn chủ sở hữu, cho thấy công ty sử dụng đòn bẩy tài chính cao và phụ thuộc nhiều vào nợ.

Câu hỏi kiểm tra sự hiểu biết về chỉ số P/E và ý nghĩa của nó. P/E cao có thể phản ánh kỳ vọng tăng trưởng cao trong tương lai, cổ phiếu được định giá cao hơn so với thu nhập hiện tại, hoặc rủi ro thấp hơn.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về mô hình Dupont. Mô hình Dupont phân tích ROE thành biên lợi nhuận ròng, vòng quay tổng tài sản và hệ số đòn bẩy tài chính. Chi phí hoạt động không phải là một thành phần trực tiếp trong phân tích Dupont.

Câu hỏi yêu cầu tính lợi nhuận sau thuế dựa trên các thông tin về doanh thu, giá vốn, chi phí và thuế suất. Tính toán: Lợi nhuận gộp = 10 - 6 = 4 tỷ. Lợi nhuận trước thuế = 4 - 2 = 2 tỷ. Lợi nhuận sau thuế = 2 * (1 - 0.2) = 1.6 tỷ.

Câu hỏi kiểm tra sự hiểu biết về tỷ số thanh toán hiện hành và ý nghĩa của nó. Tỷ số nhỏ hơn 1 có nghĩa là tài sản ngắn hạn không đủ bù đắp nợ ngắn hạn, cho thấy rủi ro thanh khoản.

Câu hỏi kiểm tra mục đích của phân tích so sánh trong phân tích tài chính. So sánh giúp đánh giá hiệu quả hoạt động và vị thế cạnh tranh của công ty so với các đối thủ hoặc chuẩn mực ngành.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về tính thanh khoản của các loại tài sản ngắn hạn. Tiền và các khoản tương đương tiền (như tiền gửi ngân hàng ngắn hạn) có tính thanh khoản cao nhất vì chúng có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt.

Câu hỏi kiểm tra mục tiêu của quản lý vốn lưu động. Quản lý vốn lưu động nhằm đảm bảo công ty có đủ tài sản ngắn hạn để đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn và duy trì hoạt động kinh doanh liên tục.

Câu hỏi kiểm tra sự hiểu biết về lợi ích của đòn bẩy tài chính. Sử dụng nợ có thể khuếch đại lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) nếu doanh nghiệp có tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) cao hơn chi phí lãi vay.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về phương pháp gián tiếp trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Khấu hao là một khoản chi phí không bằng tiền, do đó nó được cộng lại vào lợi nhuận trước thuế khi tính lưu chuyển tiền từ hoạt động kinh doanh theo phương pháp gián tiếp.

Câu hỏi kiểm tra sự hiểu biết về vòng quay hàng tồn kho và ý nghĩa của nó. Vòng quay hàng tồn kho là số lần hàng tồn kho được bán và thay thế trong kỳ. Vòng quay cao (8 lần) thường cho thấy quản lý hàng tồn kho hiệu quả.

Câu hỏi kiểm tra các yếu tố ảnh hưởng đến chính sách cổ tức. Khả năng sinh lời, nhu cầu vốn đầu tư và tình hình tiền mặt đều ảnh hưởng. Giá cổ phiếu trên thị trường thứ cấp không trực tiếp quyết định chính sách cổ tức, mặc dù nó có thể bị ảnh hưởng bởi chính sách cổ tức.

Câu hỏi kiểm tra ứng dụng của phân tích SWOT trong tài chính. SWOT giúp đánh giá toàn diện doanh nghiệp, bao gồm cả yếu tố bên trong và bên ngoài, để xác định chiến lược và đưa ra quyết định tài chính phù hợp.

Câu hỏi yêu cầu phân tích nguyên nhân ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận gộp. Tỷ suất lợi nhuận gộp = (Doanh thu - Giá vốn hàng bán) / Doanh thu. Giảm giá bán hoặc tăng chi phí bán hàng (không thuộc giá vốn) đều có thể làm giảm tỷ suất lợi nhuận gộp. Chi phí lãi vay không ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận gộp.

Câu hỏi kiểm tra mục đích của phân tích độ nhạy. Phân tích độ nhạy xem xét sự thay đổi của một biến số đầu vào (ví dụ, doanh thu) ảnh hưởng như thế nào đến một biến số đầu ra (ví dụ, lợi nhuận).

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về các thành ph???n của vốn chủ sở hữu. Vốn chủ sở hữu bao gồm vốn góp, lợi nhuận giữ lại, các quỹ dự trữ. Nợ phải trả là một phần của nguồn vốn nhưng không thuộc vốn chủ sở hữu.

Câu hỏi yêu cầu áp dụng công thức Dupont đơn giản: ROE = ROA * (1 + Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu). Tính toán: ROE = 10% * (1 + 1.0) = 20%.

Câu hỏi kiểm tra sự hiểu biết về điểm hòa vốn. Điểm hòa vốn là mức sản lượng hoặc doanh thu mà tại đó tổng doanh thu bằng tổng chi phí, tức là lợi nhuận bằng không.

Câu hỏi kiểm tra sự hiểu biết về hệ số beta trong quản trị rủi ro hệ thống. Beta đo lường độ nhạy của cổ phiếu so với thị trường. Beta cao hơn (1.5 so với 0.8) cho thấy cổ phiếu có biến động giá mạnh hơn so với thị trường.

Câu hỏi kiểm tra sự hiểu biết về tác động của cơ cấu vốn đến WACC. Ban đầu, tăng nợ có thể giảm WACC do chi phí nợ thường thấp hơn chi phí vốn chủ sở hữu và có lợi ích thuế. Tuy nhiên, khi nợ quá cao, rủi ro tài chính tăng lên, làm tăng chi phí vốn chủ sở hữu và có thể làm WACC tăng trở lại.

Câu hỏi yêu cầu áp dụng kiến thức về lạm phát vào quản lý tài sản ngắn hạn. Trong lạm phát, tiền mặt mất giá nhanh chóng. Doanh nghiệp nên ưu tiên giảm nắm giữ tiền mặt và đầu tư vào hàng tồn kho hoặc tài sản có khả năng tăng giá theo lạm phát.

Câu hỏi kiểm tra mục tiêu của phân tích tài chính. Phân tích tài chính nhằm đánh giá hiệu quả hoạt động, rủi ro, khả năng sinh lời, và đưa ra quyết định. Mục tiêu tối đa hóa doanh thu chung chung không phải là mục tiêu cốt lõi của *phân tích* tài chính, mà là mục tiêu kinh doanh tổng thể.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về FCFF. FCFF là dòng tiền có sẵn cho tất cả các nhà cung cấp vốn (cả chủ nợ và chủ sở hữu). Nó thường được tính từ lợi nhuận sau thuế cộng khấu hao và trừ đi đầu tư vào tài sản cố định và vốn lưu động.

Câu hỏi kiểm tra các biện pháp cải thiện khả năng thanh toán. Tăng cường thu hồi nợ phải thu, đàm phán giãn nợ phải trả, và bán bớt tài sản là các biện pháp hợp lý. Tăng chi phí hoạt động sẽ làm giảm lợi nhuận và dòng tiền, làm trầm trọng thêm vấn đề thanh toán.

Câu hỏi kiểm tra mục đích của chiết khấu thanh toán sớm. Chiết khấu thanh toán sớm khuyến khích khách hàng thanh toán nhanh hơn, giúp doanh nghiệp giảm kỳ thu tiền bình quân và cải thiện dòng tiền.

Câu hỏi kiểm tra khái niệm rủi ro kinh doanh. Rủi ro kinh doanh liên quan đến sự biến động của lợi nhuận do các yếu tố kinh doanh cốt lõi như biến động doanh thu, chi phí, cạnh tranh ngành, và điều kiện kinh tế.

Câu hỏi kiểm tra ý nghĩa của biên lợi nhuận ròng. Biên lợi nhuận ròng đo lường tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên doanh thu, phản ánh khả năng sinh lời cuối cùng của doanh nghiệp sau khi trừ tất cả chi phí và thuế.

Câu hỏi kiểm tra yếu tố cân nhắc chính trong quyết định cơ cấu vốn. Quyết định cơ cấu vốn tối ưu phải cân bằng giữa lợi ích thuế từ việc sử dụng nợ và chi phí rủi ro tài chính (khả năng phá sản) tăng lên khi sử dụng quá nhiều nợ.

Câu hỏi kiểm tra hiểu biết về tỷ số thanh toán hiện hành (Current Ratio) và ảnh hưởng của giao dịch tài chính đến tỷ số này. Tỷ số thanh toán hiện hành = Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn. Khi tiền mặt (tài sản ngắn hạn) giảm và khoản phải trả ngắn hạn (nợ ngắn hạn) giảm, tử số và mẫu số cùng giảm. Tuy nhiên, do tỷ số ban đầu lớn hơn 1, việc giảm tử và mẫu số cùng lượng sẽ làm tăng tỷ số.

Câu hỏi kiểm tra khả năng tính toán tốc độ tăng trưởng bền vững (SGR). Công thức SGR = ROE * Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại. Tính toán: 15% * 60% = 9%.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về phân loại dòng tiền trong báo cáo lưu chuyển tiền tệ. Hoạt động đầu tư liên quan đến việc mua và bán tài sản dài hạn. Mua bằng sáng chế là một hoạt động đầu tư.

Câu hỏi kiểm tra hiểu biết về mục tiêu của quản lý vốn lưu động. Mục tiêu chính là đảm bảo khả năng thanh toán và tối đa hóa lợi nhuận trong phạm vi rủi ro chấp nhận được. Tối đa hóa doanh thu thuần không phải là mục tiêu *chính* của quản lý vốn lưu động, mà là mục tiêu rộng hơn của quản lý tài chính doanh nghiệp.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về mô hình DuPont. DuPont mở rộng ROE thành Biên lợi nhuận ròng (Profit Margin), Vòng quay tổng tài sản (Asset Turnover), và Hệ số đòn bẩy tài chính (Equity Multiplier). Tỷ số thanh toán hiện hành (Current Ratio) không nằm trong mô hình DuPont.

Câu hỏi yêu cầu tính toán WACC. Công thức WACC = (Tỷ trọng vốn chủ sở hữu * Chi phí vốn chủ sở hữu) + (Tỷ trọng nợ vay * Chi phí nợ vay sau thuế), với Chi phí nợ vay sau thuế = Chi phí nợ vay trước thuế * (1 - Thuế suất). Tính toán: (0.6 * 12%) + (0.4 * 8% * (1 - 20%)) = 7.92%.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về lợi ích của nợ vay. Lãi vay được trừ vào thu nhập chịu thuế, tạo ra 'lá chắn thuế' (tax shield), làm giảm chi phí vốn sau thuế.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về phân tích hòa vốn. Điểm hòa vốn sản lượng = Định phí / (Giá bán đơn vị - Biến phí đơn vị).

Câu hỏi kiểm tra hiểu biết về chỉ số P/E. P/E phản ánh mức giá nhà đầu tư sẵn sàng trả cho mỗi đồng lợi nhuận của công ty, thể hiện định giá thị trường của cổ phiếu so với thu nhập.

Câu hỏi kiểm tra khả năng diễn giải vòng quay hàng tồn kho. Vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán / Hàng tồn kho bình quân. Giá trị 8 cho thấy hàng tồn kho được bán ra và thay thế 8 lần trong kỳ, thể hiện hiệu quả quản lý hàng tồn kho.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về các yếu tố ảnh hưởng đến nhu cầu vốn lưu động. Các yếu tố như chu kỳ kinh doanh, điều khoản tín dụng, tốc độ tăng trưởng doanh thu đều ảnh hưởng. Chính sách cổ tức là quyết định phân phối lợi nhuận, không trực tiếp ảnh hưởng đến nhu cầu vốn lưu động hàng ngày.

Câu hỏi kiểm tra hiểu biết về dòng tiền tự do và chi phí vốn. FCF thường được chiết khấu về hiện tại bằng WACC để định giá doanh nghiệp. WACC tăng lên, hệ số chiết khấu tăng, giá trị hiện tại của FCF (và do đó FCF quy về giá trị doanh nghiệp) sẽ giảm.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về đòn bẩy hoạt động. Đòn bẩy hoạt động đo lường mức độ sử dụng định phí trong cơ cấu chi phí. Đòn bẩy hoạt động cao nghĩa là sự thay đổi nhỏ trong doanh thu có thể dẫn đến sự thay đổi lớn hơn trong lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT).

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về phương pháp DCF. DCF là phương pháp định giá phổ biến, dựa trên việc chiết khấu dòng tiền tương lai về giá trị hiện tại để xác định giá trị nội tại của tài sản hoặc doanh nghiệp.

Câu hỏi kiểm tra hiểu biết về tỷ số Nợ trên Vốn chủ sở hữu. Tỷ số này đo lường mức độ sử dụng nợ vay so với vốn chủ sở hữu trong cơ cấu vốn, phản ánh mức độ đòn bẩy tài chính và rủi ro tài chính.

Câu hỏi kiểm tra hiểu biết về điều khoản tín dụng. '2/10, net 30' nghĩa là khách hàng được hưởng chiết khấu 2% nếu thanh toán trong vòng 10 ngày, nếu không thì phải thanh toán toàn bộ trong vòng 30 ngày.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về phân tích độ nhạy. Phân tích độ nhạy đánh giá mức độ thay đổi của kết quả dự án (ví dụ: NPV) khi một hoặc nhiều biến số đầu vào (ví dụ: doanh thu, chi phí) thay đổi.

Câu hỏi kiểm tra hiểu biết về chỉ tiêu EVA. EVA đo lường giá trị kinh tế thực sự mà doanh nghiệp tạo ra cho nhà đầu tư, bằng cách so sánh lợi nhuận hoạt động sau thuế với chi phí vốn.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về quản lý rủi ro tỷ giá. Các phương pháp như hợp đồng kỳ hạn, quyền chọn tiền tệ, và bù trừ ròng (netting) được sử dụng. Tăng cường quảng cáo không phải là phương pháp quản lý rủi ro tỷ giá.

Câu hỏi kiểm tra mục đích của so sánh tỷ số tài chính với trung bình ngành. So sánh này giúp đánh giá vị thế cạnh tranh tương đối và hiệu quả hoạt động của công ty so với các đối thủ trong ngành.

Câu hỏi kiểm tra hiểu biết về tỷ số thanh toán nhanh và hiện hành. Tỷ số thanh toán nhanh loại trừ hàng tồn kho khỏi tài sản ngắn hạn. Nếu tỷ số thanh toán nhanh thấp hơn đáng kể tỷ số thanh toán hiện hành, điều này cho thấy công ty phụ thuộc nhiều vào hàng tồn kho trong tài sản ngắn hạn, có thể do hàng tồn kho khó bán hoặc chiếm tỷ trọng lớn.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về quản lý rủi ro tín dụng. Rủi ro tín dụng là rủi ro khách hàng không thanh toán. Các biện pháp như kiểm tra tín dụng khách hàng, yêu cầu thanh toán trước, và bảo hiểm tín dụng giúp giảm thiểu rủi ro này. Tăng chi phí bán hàng không liên quan trực tiếp đến quản lý rủi ro tín dụng.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về tỷ lệ chiết khấu trong DCF. WACC (Chi phí vốn bình quân gia quyền) thường được sử dụng làm tỷ lệ chiết khấu trong DCF vì nó phản ánh chi phí vốn trung bình của doanh nghiệp và là tỷ suất sinh lời tối thiểu mà dự án cần đạt được để tạo ra giá trị cho nhà đầu tư.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về hạn chế của tỷ số tài chính. Tỷ số tài chính có thể bị ảnh hưởng bởi chính sách kế toán khác nhau, chỉ là số liệu quá khứ, và có thể không phản ánh đầy đủ chất lượng quản lý. Tuy nhiên, khả năng so sánh giữa các công ty là một *ưu điểm*, không phải hạn chế.

Câu hỏi kiểm tra ảnh hưởng của giao dịch tài chính đến tỷ số Nợ trên Vốn chủ sở hữu. Mua lại cổ phiếu quỹ làm giảm vốn chủ sở hữu (mẫu số). Khi mẫu số giảm và tử số (nợ) không đổi, tỷ số Nợ trên Vốn chủ sở hữu sẽ tăng.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về mô hình Baumol trong quản lý tiền mặt. Mô hình Baumol giúp xác định mức tồn quỹ tiền mặt tối ưu, cân bằng giữa chi phí cơ hội của việc giữ tiền mặt và chi phí giao dịch khi chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về mô hình 5 lực lượng cạnh tranh. 5 lực lượng bao gồm: Đối thủ cạnh tranh hiện tại, Nguy cơ từ đối thủ mới, Nguy cơ từ sản phẩm thay thế, Sức mạnh nhà cung cấp, Sức mạnh khách hàng. Lãi suất thị trường không phải là một trong 5 lực lượng.

Câu hỏi kiểm tra hiểu biết về vòng quay vốn lưu động. Vòng quay vốn lưu động cao hơn (ví dụ: vòng quay hàng tồn kho, vòng quay khoản phải thu) thường được coi là dấu hiệu tích cực, cho thấy doanh nghiệp sử dụng vốn lưu động hiệu quả hơn.

Câu hỏi kiểm tra mục đích của dự báo tài chính. Dự báo tài chính giúp doanh nghiệp lập kế hoạch, ước tính nhu cầu vốn, và đánh giá khả năng đạt được mục tiêu tài chính trong tương lai.

Câu hỏi kiểm tra so sánh giữa NPV và IRR. Khi các dự án loại trừ lẫn nhau và có dòng tiền không thông thường (ví dụ: có dòng tiền ra ở giữa dự án), NPV thường được ưu tiên hơn vì IRR có thể đưa ra kết quả mâu thuẫn hoặc không chính xác trong những trường hợp này.

Câu hỏi yêu cầu vận dụng kiến thức về thẩm định dự án đầu tư bằng phương pháp NPV để so sánh và lựa chọn giữa hai dự án. Để trả lời, cần tính NPV cho từng dự án và so sánh giá trị.

Câu hỏi kiểm tra hiểu biết về phương pháp gián tiếp lập báo cáo lưu chuyển tiền tệ, đặc biệt là cách xử lý khoản mục khấu hao. Khấu hao là chi phí không bằng tiền, nên cần cộng lại vào lợi nhuận trước thuế để xác định dòng tiền thực từ hoạt động kinh doanh.

Câu hỏi yêu cầu phân tích ý nghĩa của tỷ số vòng quay hàng tồn kho giảm. Tỷ số này giảm có thể do nhiều nguyên nhân tiêu cực (quản lý hàng tồn kho kém, giảm cầu...), nhưng cũng có thể do chiến lược tăng dự trữ để đáp ứng mùa vụ hoặc dự đoán tăng trưởng.

Câu hỏi kiểm tra khả năng diễn giải tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu. Tỷ số 2.0 nghĩa là công ty sử dụng gấp đôi vốn vay so với vốn chủ sở hữu, phản ánh mức độ đòn bẩy tài chính cao.

Câu hỏi yêu cầu xác định biện pháp cải thiện tỷ suất lợi nhuận ròng. Tỷ suất này được tính bằng Lợi nhuận ròng / Doanh thu thuần. Để cải thiện, cần tăng lợi nhuận ròng so với doanh thu, điều này có thể đạt được bằng cách giảm chi phí hoạt động.

Câu hỏi kiểm tra hiểu biết về ý nghĩa của chỉ số P/E. P/E phản ánh mức giá nhà đầu tư sẵn sàng trả cho mỗi đồng lợi nhuận của công ty, thường được dùng để đánh giá mức độ định giá cao hay thấp của cổ phiếu so với lợi nhuận.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về phân tích Dupont và công thức tính hệ số nhân vốn chủ sở hữu. Hệ số này đo lường mức độ sử dụng nợ để khuếch đại lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu và được tính bằng Tổng tài sản / Vốn chủ sở hữu.

Câu hỏi kiểm tra hiểu biết về điều khoản chiết khấu thanh toán. '2/10, net 30' nghĩa là khách hàng được hưởng chiết khấu 2% nếu thanh toán trong vòng 10 ngày, nếu không thì phải thanh toán toàn bộ trong vòng 30 ngày.

Câu hỏi yêu cầu phân tích ý nghĩa của dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh âm liên tục. Dòng tiền âm từ hoạt động kinh doanh kéo dài cho thấy doanh nghiệp có thể gặp vấn đề nghiêm trọng trong khả năng tạo tiền từ hoạt động cốt lõi.

Câu hỏi xác định yếu tố không ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu vốn lưu động. Vốn lưu động liên quan đến tài sản và nợ ngắn hạn. Cơ cấu vốn dài hạn (nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu) ít ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu vốn lưu động hàng ngày.

Câu hỏi yêu cầu tính lợi nhuận sau thuế dựa trên các thông tin về doanh thu, chi phí và thuế suất. Tính toán theo các bước: Lợi nhuận gộp = Doanh thu - Giá vốn; Lợi nhuận thuần từ HĐKD = Lợi nhuận gộp - Chi phí hoạt động; Lợi nhuận trước thuế = Lợi nhuận thuần từ HĐKD - Chi phí lãi vay; Lợi nhuận sau thuế = Lợi nhuận trước thuế * (1 - Thuế suất).

Câu hỏi kiểm tra sự khác biệt giữa tỷ số thanh toán hiện hành và tỷ số thanh toán nhanh. Tỷ số thanh toán nhanh loại trừ hàng tồn kho khỏi tài sản ngắn hạn vì hàng tồn kho có tính thanh khoản thấp hơn.

Câu hỏi về phân tích điểm hòa vốn và ảnh hưởng của chi phí cố định. Điểm hòa vốn (về sản lượng hoặc doanh thu) tăng lên khi chi phí cố định tăng, vì doanh nghiệp cần bán nhiều hơn để bù đắp chi phí cố định cao hơn.

Câu hỏi về mô hình Baumol trong quản lý tiền mặt. Mô hình Baumol nhằm xác định mức tiền mặt tối ưu để duy trì, cân bằng giữa chi phí cơ hội của việc giữ tiền mặt và chi phí giao dịch khi chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt.

Câu hỏi về mối quan hệ giữa tỷ lệ cổ tức chi trả và tốc độ tăng trưởng bền vững. Tốc độ tăng trưởng bền vững phụ thuộc vào tỷ lệ lợi nhuận giữ lại (Retention Ratio). Khi tỷ lệ cổ tức chi trả tăng, tỷ lệ lợi nhuận giữ lại giảm, do đó tốc độ tăng trưởng bền vững giảm.

Câu hỏi về ứng dụng của phương pháp DCF. DCF là phương pháp định giá dựa trên giá trị hiện tại của dòng tiền tương lai, thường được sử dụng để định giá doanh nghiệp, cổ phiếu, hoặc dự án đầu tư.

Câu hỏi về rủi ro phá sản và tỷ số tài chính liên quan. Rủi ro phá sản thường liên quan đến khả năng thanh toán nợ và khả năng trả lãi vay. Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay (Interest Coverage Ratio) đo lường khả năng doanh nghiệp trả lãi vay từ lợi nhuận.

Câu hỏi về mối quan hệ giữa lãi suất và giá trị trái phiếu. Khi lãi suất thị trường tăng, tỷ suất sinh lời yêu cầu của nhà đầu tư tăng, làm giảm giá trị hiện tại của dòng tiền cố định từ trái phiếu, do đó giá trị trái phiếu giảm.

Câu hỏi về phòng ngừa rủi ro tỷ giá. Khi có khoản phải thu bằng ngoại tệ trong tương lai, doanh nghiệp có thể sử dụng hợp đồng kỳ hạn (Forward contract) để cố định tỷ giá bán ngoại tệ, phòng ngừa rủi ro tỷ giá giảm.

Câu hỏi yêu cầu tính ROE dựa trên ROA, tỷ lệ nợ, lãi suất vay và thuế suất. Sử dụng công thức ROE = ROA + (ROA - Chi phí lãi vay sau thuế) * (Tỷ lệ nợ / Tỷ lệ vốn chủ sở hữu). Tỷ lệ vốn chủ sở hữu = 1 - Tỷ lệ nợ = 40%. Chi phí lãi vay sau thuế = 8% * (1 - 20%) = 6.4%. ROE = 10% + (10% - 6.4%) * (60%/40%) = 15.4%.

Câu hỏi về phân tích độ nhạy trong thẩm định dự án. Phân tích độ nhạy xem xét sự thay đổi của kết quả dự án (thường là NPV hoặc IRR) khi có sự thay đổi của một hoặc một số yếu tố đầu vào quan trọng.

Câu hỏi về ứng dụng của các tỷ số nợ và khả năng thanh toán lãi vay. Cả hai tỷ số này đều liên quan đến việc đánh giá mức độ sử dụng nợ và khả năng trả nợ của doanh nghiệp, tức là phân tích rủi ro tài chính.

Câu hỏi về chu kỳ tiền mặt và thời gian thu tiền bình quân. Chu kỳ tiền mặt = Thời gian tồn kho + Thời gian thu tiền - Thời gian trả tiền. Kéo dài thời gian thu tiền sẽ làm tăng chu kỳ tiền mặt.

Câu hỏi về nguyên tắc thận trọng trong kế toán. Nguyên tắc thận trọng yêu cầu ghi nhận chi phí và lỗ tiềm tàng ngay khi có thể, nhưng không ghi nhận doanh thu và lãi tiềm tàng cho đến khi chắc chắn.

Câu hỏi về so sánh tỷ số tài chính với trung bình ngành. So sánh với trung bình ngành giúp đánh giá vị thế tương đối của công ty so với các đối thủ cạnh tranh và nhận diện điểm mạnh/yếu.

Câu hỏi về các yếu tố của chính sách tín dụng thương mại. Chính sách tín dụng thương mại bao gồm các quyết định về tiêu chuẩn tín dụng, điều khoản tín dụng và chính sách thu hồi nợ.

Câu hỏi về vai trò của WACC trong thẩm định dự án. WACC là tỷ suất chiết khấu phù hợp để chiết khấu dòng tiền của dự án, phản ánh chi phí vốn bình quân của doanh nghiệp.

Câu hỏi về rủi ro hệ thống. Rủi ro hệ thống là rủi ro thị trường chung, ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường và không thể loại bỏ bằng cách đa dạng hóa danh mục đầu tư. Rủi ro lãi suất và rủi ro lạm phát là ví dụ về rủi ro hệ thống.

Câu hỏi về lý thuyết trật tự phân hạng cấu trúc vốn. Lý thuyết này cho rằng doanh nghiệp ưu tiên sử dụng vốn nội bộ trước, sau đó đến nợ và cuối cùng là vốn chủ sở hữu bên ngoài.

Câu hỏi về ý nghĩa của hệ số beta. Beta đo lường rủi ro hệ thống của cổ phiếu. Beta 1.5 nghĩa là cổ phiếu có xu hướng biến động giá mạnh hơn thị trường chung 1.5 lần.

Tỷ số thanh toán hiện hành = Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn. Khi công ty dùng tiền mặt (TSNH) để trả nợ ngắn hạn (NNH), cả tử số và mẫu số đều giảm. Tuy nhiên, do tỷ số hiện tại > 1, việc giảm cùng một lượng ở cả tử và mẫu sẽ làm tăng tỷ số.

Vòng quay tổng tài sản đo lường hiệu quả sử dụng tài sản để tạo ra doanh thu. Chỉ số 1.5 có nghĩa là với mỗi đồng tài sản, công ty tạo ra 1.5 đồng doanh thu.

Phân tích BCTC giúp đánh giá hiệu quả hoạt động, rủi ro và đưa ra quyết định. Tuy nhiên, việc thay đổi kết quả hoạt động kinh doanh trong quá khứ không phải là mục đích của phân tích, mà là để hiểu và cải thiện hoạt động trong tương lai.

ROE = ROA * Hệ số đòn bẩy tài chính (Vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản). Nếu ROE cao hơn nhưng ROA thấp hơn, thì hệ số đòn bẩy tài chính của công ty phải cao hơn trung bình ngành, tức là sử dụng nhiều nợ hơn.

Hoạt động đầu tư liên quan đến việc mua và bán tài sản dài hạn. Việc mua sắm thiết bị sản xuất là một hoạt động đầu tư, sử dụng tiền để mua tài sản dài hạn.

Công thức Dupont mở rộng ROE thành 3 thành phần chính: Biên lợi nhuận ròng, Vòng quay tổng tài sản và Hệ số đòn bẩy tài chính. Công thức: ROE = (Lợi nhuận ròng/Doanh thu) * (Doanh thu/Tổng tài sản) * (Tổng tài sản/Vốn chủ sở hữu).

Nới lỏng chính sách tín dụng có thể tăng doanh thu bán hàng, nhưng đồng thời cũng có thể làm tăng các khoản phải thu và kéo dài vòng quay tiền mặt, có thể dẫn đến tăng rủi ro nợ xấu.

WACC là chi phí vốn trung bình của công ty, được sử dụng làm tỷ lệ chiết khấu khi đánh giá các dự án đầu tư. Mục tiêu là chọn cơ cấu vốn sao cho WACC là thấp nhất, tối ưu hóa giá trị doanh nghiệp.

Điểm hòa vốn là mức doanh thu mà tại đó tổng doanh thu bằng tổng chi phí. Khi chi phí cố định tăng, công ty cần bán được nhiều sản phẩm hơn để bù đắp chi phí cố định tăng lên, do đó điểm hòa vốn tăng.

Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu = Tổng nợ / Vốn chủ sở hữu. Khi công ty vay nợ dài hạn để mua TSCĐ, tổng nợ tăng lên trong khi vốn chủ sở hữu không đổi (trong ngắn hạn), do đó tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu tăng.

Phân tích so sánh ngành là phương pháp đối chiếu các tỷ số tài chính của một doanh nghiệp với mức trung bình của ngành hoặc các đối thủ cạnh tranh để đánh giá vị thế tương đối và hiệu quả hoạt động.

Tài sản ngắn hạn là tài sản có thể chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh. Nhà xưởng và thiết bị là tài sản cố định, có thời gian sử dụng dài hơn một năm.

Tính thanh khoản của tài sản thể hiện khả năng chuyển đổi tài sản đó thành tiền mặt một cách nhanh chóng và dễ dàng mà không bị mất giá trị đáng kể.

Tỷ số lợi nhuận ròng = Lợi nhuận ròng / Doanh thu. Để cải thiện tỷ số này, công ty có thể tăng doanh thu hoặc giảm chi phí. Giảm chi phí giá vốn hàng bán trực tiếp tác động làm tăng lợi nhuận gộp, từ đó tăng lợi nhuận ròng.

Dòng tiền tự do (FCF) đo lường dòng tiền mà doanh nghiệp tạo ra sau khi đã trừ đi các khoản đầu tư cần thiết để duy trì và phát triển hoạt động. Đầu tư vào tài sản cố định (CAPEX) là một khoản đầu tư cần thiết và được trừ đi khi tính FCF.

Đòn bẩy hoạt động đo lường mức độ sử dụng chi phí cố định trong cơ cấu chi phí của doanh nghiệp. Nó phản ánh sự nhạy cảm của lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) đối với sự thay đổi doanh thu.

Ngân sách vốn là quá trình lập kế hoạch và quản lý các khoản đầu tư dài hạn. Mục đích chính là đánh giá và lựa chọn các dự án đầu tư có lợi nhất, tối đa hóa giá trị doanh nghiệp.

Nhu cầu vốn lưu động bị ảnh hưởng bởi các yếu tố hoạt động kinh doanh hàng ngày. Chính sách cổ tức là quyết định tài chính dài hạn, không trực tiếp ảnh hưởng đến nhu cầu vốn lưu động hàng ngày.

Phương pháp NPV dựa trên nguyên tắc giá trị thời gian của tiền tệ, tức là tiền tệ nhận được hôm nay có giá trị hơn tiền tệ nhận được trong tương lai do khả năng sinh lời.

Nợ có ưu điểm là chi phí vốn thấp hơn do được khấu trừ thuế và không làm loãng quyền sở hữu. Tuy nhiên, nợ làm tăng rủi ro tài chính do nghĩa vụ trả lãi và gốc cố định, đặc biệt khi doanh nghiệp gặp khó khăn.

Chỉ số P/E cho biết nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đồng lợi nhuận của công ty. P/E cao có thể cho thấy kỳ vọng tăng trưởng cao hoặc cổ phiếu đang được định giá cao.

Phân tích độ nhạy (Sensitivity Analysis) là kỹ thuật xem xét sự thay đổi của NPV khi một hoặc một vài biến số đầu vào (như doanh thu, chi phí, lãi suất chiết khấu) thay đổi, giữ các yếu tố khác không đổi.

Tỷ số tài chính có nhiều hạn chế như dựa trên dữ liệu quá khứ, có thể bị ảnh hưởng bởi các phương pháp kế toán khác nhau và cần so sánh trong bối cảnh. Tuy nhiên, việc đơn giản hóa thông tin phức tạp là một ưu điểm, không phải hạn chế.

Quản lý vốn lưu động nhằm đảm bảo doanh nghiệp có đủ tài sản ngắn hạn để đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn, đồng thời tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn, cân bằng giữa khả năng thanh toán và khả năng sinh lời.

Rủi ro phá sản là rủi ro doanh nghiệp không có khả năng thanh toán nợ. Tỷ số khả năng thanh toán lãi vay và các tỷ số đòn bẩy tài chính cao cho thấy doanh nghiệp có thể gặp khó khăn trong việc trả nợ, làm tăng rủi ro phá sản.

Phương pháp DCF là phương pháp định giá tài sản hoặc doanh nghiệp bằng cách chiết khấu các dòng tiền dự kiến trong tương lai về giá trị hiện tại. Nó được sử dụng rộng rãi trong thẩm định dự án và định giá doanh nghiệp.

Rủi ro hệ thống, hay rủi ro thị trường, là loại rủi ro ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường hoặc một phần lớn thị trường, không thể đa dạng hóa được. Lạm phát và suy thoái kinh tế là các ví dụ về rủi ro hệ thống.

Chi phí cố định là chi phí không thay đổi theo mức độ hoạt động sản xuất hoặc doanh thu trong một phạm vi nhất định. Chi phí thuê nhà xưởng thường là chi phí cố định, không phụ thuộc vào số lượng sản phẩm sản xuất.

Vốn lưu động bao gồm tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn. Trái phiếu doanh nghiệp là một hình thức nợ dài hạn, không phải thành phần của vốn lưu động.

Phân tích SWOT (Điểm mạnh, Điểm yếu, Cơ hội, Thách thức) là công cụ chiến lược giúp đánh giá toàn diện doanh nghiệp và môi trường kinh doanh. Trong phân tích tài chính, SWOT giúp nhận diện các yếu tố bên trong và bên ngoài có thể ảnh hưởng đến tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.

Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu là một chỉ số đo lường mức độ sử dụng nợ để tài trợ cho hoạt động của công ty so với vốn chủ sở hữu. Tỷ số này bằng 2.0 có nghĩa là công ty đang sử dụng gấp đôi lượng nợ so với vốn chủ sở hữu.

Chỉ số P/E so sánh giá cổ phiếu hiện tại với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Nó cho thấy nhà đầu tư sẵn sàng trả bao nhiêu cho mỗi đồng lợi nhuận của công ty, phản ánh kỳ vọng tăng trưởng và định giá của thị trường đối với cổ phiếu.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ tập trung vào dòng tiền vào và ra của doanh nghiệp, phân loại theo hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính. Mục tiêu chính là đánh giá khả năng tạo tiền và sử dụng tiền của doanh nghiệp, không phải trực tiếp đánh giá lợi nhuận kế toán.

Sự khác biệt giữa ROA và ROE thường do đòn bẩy tài chính (nợ) gây ra. Khi công ty sử dụng nợ, nó khuếch đại lợi nhuận cho vốn chủ sở hữu nếu ROA lớn hơn chi phí lãi vay, làm cho ROE cao hơn ROA.

Phân tích Dupont phân tách ROE thành 3 yếu tố: Biên lợi nhuận ròng, Vòng quay tổng tài sản và Hệ số nhân vốn chủ sở hữu (Đòn bẩy tài chính). Biên lợi nhuận gộp không phải là một thành phần trực tiếp trong phân tích Dupont ROE 3 thành phần.

Tài sản ngắn hạn là tài sản có thời gian sử dụng hoặc chuyển đổi thành tiền trong vòng một năm hoặc một chu kỳ kinh doanh. Hàng tồn kho, các khoản phải thu và tiền mặt là các ví dụ điển hình. Nhà xưởng và thiết bị là tài sản dài hạn.

Tỷ số thanh toán hiện hành = Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn. Khi công ty dùng tiền mặt (tài sản ngắn hạn) để trả nợ ngắn hạn, cả tử số và mẫu số đều giảm. Tuy nhiên, tác động lên tỷ số phụ thuộc vào tỷ số ban đầu. Nếu tỷ số hiện hành > 1, việc giảm cả tử và mẫu số sẽ làm tỷ số này tăng lên.

Tỷ số hoạt động đo lường hiệu quả của công ty trong việc sử dụng tài sản để tạo ra doanh thu. Chúng đánh giá tốc độ chuyển đổi các khoản mục như hàng tồn kho và khoản phải thu thành tiền hoặc doanh thu.

Vòng quay hàng tồn kho thấp có thể báo hiệu rằng công ty đang gặp khó khăn trong việc bán hàng tồn kho, có thể do hàng tồn kho lỗi thời, quản lý hàng tồn kho kém hiệu quả, hoặc nhu cầu thị trường giảm.

WACC đại diện cho chi phí trung bình mà công ty phải trả cho mỗi đồng vốn huy động từ các nguồn khác nhau (nợ và vốn chủ sở hữu). Nó được sử dụng làm tỷ lệ chiết khấu trong thẩm định dự án và đánh giá giá trị doanh nghiệp.

Hoạt động đầu tư liên quan đến việc mua và bán tài sản dài hạn như tài sản cố định, đầu tư vào công ty khác. Mua thiết bị sản xuất là một hoạt động đầu tư làm giảm dòng tiền.

Phân tích độ nhạy kiểm tra sự thay đổi của kết quả dự án (ví dụ: NPV) khi một hoặc nhiều biến số đầu vào (ví dụ: doanh thu, chi phí) thay đổi. Nó giúp xác định các yếu tố rủi ro quan trọng nhất của dự án.

So sánh với trung bình ngành giúp đánh giá vị thế tương đối của công ty so với các đối thủ cạnh tranh và chuẩn mực ngành. Nó cho thấy công ty đang hoạt động tốt hơn hay kém hơn so với các công ty cùng ngành.

Mặc dù tỷ số tài chính hữu ích, chúng có những hạn chế. Tuy nhiên, khả năng dự báo chính xác tuyệt đối không phải là một kỳ vọng thực tế đối với bất kỳ công cụ phân tích tài chính nào, và việc này không được xem là một hạn chế.

Trong môi trường lạm phát, giá cả tăng lên. Phương pháp FIFO (Nhập trước, Xuất trước) giả đ???nh rằng hàng tồn kho nhập trước được bán trước, dẫn đến giá vốn hàng bán thấp hơn (dựa trên chi phí cũ, thấp hơn) và doanh thu (dựa trên giá hiện tại, cao hơn), do đó lợi nhuận ròng cao hơn so với LIFO (Nhập sau, Xuất trước) trong môi trường lạm phát.

Ngân sách vốn là quá trình lập kế hoạch chi tiêu cho các tài sản dài hạn. Mục đích chính là để đánh giá và lựa chọn các dự án đầu tư dài hạn có giá trị, giúp tối đa hóa giá trị doanh nghiệp.

Tỷ số thanh toán nhanh (Acid-test ratio) = (Tài sản ngắn hạn - Hàng tồn kho) / Nợ ngắn hạn. Tỷ số này dưới 1.0 cho thấy công ty có thể gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ ngắn hạn chỉ bằng tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao (không bao gồm hàng tồn kho).

Phân tích xu hướng giúp nhận diện các thay đổi trong hoạt động và tình hình tài chính của công ty theo thời gian. Nó có thể tiết lộ các vấn đề tiềm ẩn hoặc các cải thiện đáng kể mà phân tích tại một thời điểm không thể hiện rõ.

Đòn bẩy hoạt động đo lường mức độ chi phí cố định trong cơ cấu chi phí của công ty. Đòn bẩy hoạt động cao có nghĩa là sự thay đổi nhỏ trong doanh thu có thể dẫn đến sự thay đổi lớn hơn trong lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT).

Mua lại cổ phiếu quỹ là việc công ty mua lại cổ phiếu đã phát hành của mình. Điều này làm giảm số lượng cổ phiếu đang lưu hành và giảm vốn chủ sở hữu (cụ thể là mục vốn cổ phần và thặng dư vốn cổ phần) trên bảng cân đối kế toán.

Lãi vay là chi phí được khấu trừ thuế, tạo ra lá chắn thuế (tax shield), làm giảm chi phí vốn sau thuế và có thể tăng lợi nhuận cho cổ đông.

Phân tích hòa vốn xác định mức doanh thu hoặc sản lượng cần thiết để tổng doanh thu bằng tổng chi phí (cả chi phí cố định và biến đổi), tức là điểm mà doanh nghiệp không lãi không lỗ.

Beta đo lường rủi ro hệ thống của một cổ phiếu, tức là mức độ biến động giá cổ phiếu so với biến động của thị trường chung. Beta cao hơn 1 cho thấy cổ phiếu có xu hướng biến động mạnh hơn thị trường.

Rủi ro tín dụng liên quan đến khả năng doanh nghiệp không trả được nợ. Các yếu tố như tỷ số nợ, khả năng sinh lời, dòng tiền và tài sản thế chấp đều liên quan đến khả năng trả nợ. Quy mô vốn chủ sở hữu *không* phải là yếu tố trực tiếp đánh giá rủi ro tín dụng bằng các yếu tố trên.

Trong phương pháp DCF, dòng tiền tự do (FCF) đại diện cho dòng tiền mà doanh nghiệp tạo ra sau khi đã trừ đi các khoản đầu tư cần thiết để duy trì hoạt động và tăng trưởng. Việc chiết khấu FCF về hiện tại giúp xác định giá trị nội tại của doanh nghiệp.

Rủi ro hoạt động liên quan đến các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh cốt lõi của doanh nghiệp. Gián đoạn chuỗi cung ứng là một ví dụ về rủi ro hoạt động, vì nó có thể ảnh hưởng đến khả năng sản xuất và cung cấp sản phẩm/dịch vụ.

Quản lý vốn lưu động hiệu quả đảm bảo doanh nghiệp có đủ tài sản ngắn hạn để đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn và duy trì hoạt động hàng ngày một cách trơn tru, tránh tình trạng thiếu hụt tiền mặt và gián đoạn hoạt động.

Hợp đồng kỳ hạn (Forward contract) là một công cụ phái sinh phổ biến được sử dụng để phòng ngừa rủi ro tỷ giá hối đoái. Nó cho phép doanh nghiệp khóa tỷ giá hối đoái cho một giao dịch tương lai.

‘5 chữ C’ (Character, Capacity, Capital, Collateral, Conditions) là khuôn khổ đánh giá tín dụng, tập trung vào các khía cạnh khác nhau của người đi vay để xác định khả năng và ý chí trả nợ của họ.

Phát hành thêm cổ phiếu thường làm tăng vốn chủ sở hữu. Tử số (nợ) không đổi, mẫu số (vốn chủ sở hữu) tăng, do đó tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu sẽ giảm.

Câu hỏi yêu cầu tính Tỷ số thanh toán hiện hành, được tính bằng công thức: Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn. Tài sản ngắn hạn = Tiền + Khoản phải thu + Hàng tồn kho = 500 + 800 + 1200 = 2500 triệu VND. Nợ ngắn hạn = Vay ngắn hạn ngân hàng + Phải trả người bán = 600 + 700 = 1300 triệu VND. Tỷ số thanh toán hiện hành = 2500 / 1300 ≈ 1.92 lần.

Câu hỏi yêu cầu phân tích tác động của một giao dịch đến tỷ số tài chính. Khi sử dụng tiền mặt (Tài sản ngắn hạn giảm 300) để trả nợ vay ngắn hạn (Nợ ngắn hạn giảm 300), cả tử số và mẫu số của tỷ số thanh toán hiện hành đều giảm đi cùng một lượng. Ban đầu, tỷ số là 2500/1300 ≈ 1.92. Sau giao dịch, Tài sản ngắn hạn mới = 2500 - 300 = 2200, Nợ ngắn hạn mới = 1300 - 300 = 1000. Tỷ số mới = 2200 / 1000 = 2.2 lần. Tỷ số tăng lên.

Câu hỏi yêu cầu tính LCTT từ HĐKD theo phương pháp gián tiếp. Công thức cơ bản: LCTT từ HĐKD = Lợi nhuận sau thuế + Khấu hao +/- Thay đổi các khoản mục Vốn lưu động ròng. LCTT từ HĐKD = 1500 (LNST) + 300 (Khấu hao) - 150 (Khoản phải thu tăng) - 100 (Khoản phải trả giảm) = 1550 triệu VND.

Câu hỏi yêu cầu phân tích mối quan hệ giữa các chỉ số hiệu quả hoạt động (Vòng quay tổng tài sản và Biên lợi nhuận ròng) và suy luận về chiến lược. Vòng quay tổng tài sản cao nghĩa là công ty tạo ra nhiều doanh thu hơn trên mỗi đồng tài sản, thường liên quan đến chiến lược tập trung vào khối lượng bán hàng lớn với giá thấp (chiến lược thâm nhập thị trường hoặc chi phí thấp). Biên lợi nhuận ròng thấp củng cố cho giả định này. Ngược lại, Biên lợi nhuận ròng cao thường liên quan đến chiến lược định giá cao hơn, thường đi kèm vòng quay tài sản thấp hơn.

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về phương pháp phân tích theo chiều dọc. Trong phân tích Bảng cân đối kế toán theo chiều dọc, mỗi khoản mục tài sản được thể hiện dưới dạng phần trăm của Tổng tài sản, và mỗi khoản mục nợ/vốn chủ sở hữu được thể hiện dưới dạng phần trăm của Tổng nguồn vốn (Tổng tài sản luôn bằng Tổng nguồn vốn).

Câu hỏi kiểm tra khả năng áp dụng khái niệm WACC. WACC là chi phí sử dụng vốn bình quân của công ty và thường được sử dụng làm tỷ suất sinh lời yêu cầu (hurdle rate) cho các dự án đầu tư có mức độ rủi ro trung bình, tương đương với rủi ro của công ty. Do đó, nếu dự án có rủi ro tương tự, tỷ suất sinh lời yêu cầu nên bằng WACC.

Câu hỏi yêu cầu xác định chỉ số đo lường khả năng thanh toán nhanh. Tỷ số thanh toán nhanh (Quick Ratio) đo lường khả năng trả nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn trừ hàng tồn kho (và đôi khi trừ tài sản ngắn hạn khác kém thanh khoản hơn).

Câu hỏi kiểm tra kiến thức về phương pháp phân tích theo chiều ngang. Phân tích theo chiều ngang (phân tích xu hướng) so sánh các khoản mục trên báo cáo tài chính qua nhiều kỳ để thấy được sự thay đổi (tăng/giảm) cả về giá trị tuyệt đối và tỷ lệ phần trăm so với kỳ gốc hoặc kỳ trước đó.

Câu hỏi yêu cầu tính hai chỉ số tài chính cơ bản. Tỷ số nợ trên vốn chủ sở hữu = Tổng nợ phải trả / Tổng vốn chủ sở hữu = 2000 / 3000 ≈ 0.67 lần. ROE = Lợi nhuận sau thuế / Vốn chủ sở hữu = 450 / 3000 = 0.15 hay 15%.

Câu hỏi kiểm tra sự hiểu biết về ý nghĩa của các luồng tiền. Lưu chuyển tiền thuần từ hoạt động kinh doanh (CFO) phản ánh khả năng tạo tiền từ hoạt động sản xuất kinh doanh chính của doanh nghiệp. Dòng tiền dương và tăng trưởng từ CFO là dấu hiệu sức khỏe tài chính tốt từ hoạt động cốt lõi, khác với dòng tiền từ hoạt động đầu tư (mua bán tài sản dài hạn, đầu tư tài chính) hay tài chính (vay nợ, phát hành cổ phiếu, trả cổ tức).